2026년8월26일 공식 FY2027 Q2 발표와 그 안의 갱신된 전년 비교값을 사용합니다. 2025년 당시 발표와 현재의 조정 기준을 구분합니다. 이후 전망을 확정 실적으로 바꿔 표시하지 않습니다.
엔비디아 조정 EPS를 검색하다 보면 같은 전년 분기인데 예전 기사와 새 표의 숫자가 다른 경우가 있습니다. 먼저 오타를 의심하기보다 회사가 비교 기준을 바꿨는지 확인해야 합니다. GAAP와 non-GAAP를 섞거나 옛 방식의 전년 수치를 새 방식의 당기 수치와 비교하면 성장률이 달라집니다.
이번에 확인할 핵심 변화는 주식보상비용 처리입니다. 조정 이익은 회사가 어떤 항목을 제외했는지 정의를 읽어야 의미가 있습니다. ‘조정’이라는 단어가 언제나 더 높은 숫자나 현금으로 번 이익을 뜻하지도 않습니다. 아래에서 실제 비교표와 계산 순서로 확인해 보세요.
엔비디아 조정 EPS 기준에서 무엇이 달라졌나요?
2026년8월26일 공식 실적 발표의 Non-GAAP Measures는 FY2027 1분기부터 non-GAAP 지표에서 주식보상비용을 더 이상 제외하지 않는다고 설명합니다. 함께 제시하는 과거 non-GAAP 정보도 주식보상비용을 포함하도록 갱신했습니다. 현재 수치와 같은 표의 전년 비교값을 함께 읽어야 하는 이유입니다.
비용을 제외하지 않는다는 것은 조정 지표에도 그 비용이 남는다는 뜻입니다. 이것을 ‘주식보상비용이 없어졌다’거나 ‘GAAP 회계 원칙이 바뀌었다’고 설명하면 다릅니다. 바뀐 것은 회사가 제시하는 보충 지표의 정의와 그에 맞춘 비교 정보입니다.
2025년8월 당시 Q2 발표에는 조정 희석 EPS가1.05달러로 표시됐습니다. 반면2026년 표의 같은 전년 분기 비교값은1.01달러입니다. 이 차이를 실적 자체가 나중에 나빠졌다는 뜻으로 해석하지 말고, 각 자료의 정의·조정표와 갱신 범위를 대조하세요. 다른 별도 조정치를 임의로 더 빼거나 더해 숫자를 맞추면 안 됩니다.
2026년 발표 표를 같은 기준으로 읽으면?
공식 요약표의 FY2027 Q2는2026년7월26일 종료 분기입니다. 비교 대상 FY2026 Q2는2025년7월27일 종료 분기입니다. 희석 EPS는 달러/주 단위이며 회사 전체 이익이나 주가가 아닙니다.
| 희석 EPS 기준 | 전년 동기 | 당기 |
|---|---|---|
| GAAP | 1.08달러 | 2.46달러 |
| non-GAAP, 현재 표의 비교 기준 | 1.01달러 | 2.22달러 |
표의 반올림된 EPS로 직접 나누면 GAAP 증가율은 약127.78%, 조정 EPS 증가율은 약119.80%입니다. 회사가 요약한 정수 증가율128%·120%와 표시 자릿수가 다릅니다. 이 계산은 같은 기준의 전년 대비 비교이며 당시 시장 예상치를 얼마나 웃돌았는지를 나타내지 않습니다.
‘EPS가 두 배’와 ‘회사의 실제 주식 한 주 가치가 두 배’는 같은 말이 아닙니다. EPS에는 주당 계산에 쓰는 주식 수도 영향을 줍니다. 자사주 매입·희석과 함께 원인이 무엇인지 보려면 이익 금액, 가중평균 주식 수와 주석을 함께 확인해야 합니다.
같은 기준의 EPS 증가율을 계산해 보세요
GAAP·조정 EPS 비교 계산기
기본값은 위2026년 발표의 희석 EPS 표입니다. 입력값은 달러/주이며 각 쌍의 기간·정의가 같은지 먼저 확인하세요.
각 증가율=(당기EPS÷전년EPS−1)×100. 비교 분모는0.01~1만, 당기EPS는−1만~1만. 전년0·음수는 일반 증가율로 계산하지 않습니다. 소수 둘째 자리 반올림. 단위·정의·기간의 적합성이나 실제 컨센서스를 자동 검증하지 않습니다.
예를 들어 전년1달러·당기1.5달러라면 증가율은50%입니다. 전년1달러·당기−0.5달러라면−150%로, 흑자에서 적자로 바뀐 경우입니다. 적자였던 전년 수치를 분모로 단순히 나누면 직관과 반대 결과가 나올 수 있어 이 계산기는 전년0·음수를 받지 않습니다.
두 증가율이 다르다는 사실만으로 어느 지표가 ‘진짜’인지 결정할 수는 없습니다. 무엇을 조정했고 그 이유가 무엇인지, 그 항목이 반복적으로 발생하는 비용인지 살펴야 합니다. 성장률 차이는 산술 결과이지 매수·매도 신호가 아닙니다.
조정 EPS가 GAAP보다 낮아도 가능한가요?
가능합니다. 조정 과정은 비용만 더하는 일방향 계산이 아닙니다. 회사의2026년 조정표는 지분증권 관련 손익과 관련 세금 등 여러 항목을 조정합니다. GAAP 순이익에 포함된 이익이 제외되면 조정 수치가 더 낮아질 수도 있습니다. 당기2.46과2.22의 차이를 전부 주식보상비용 하나로 설명하면 틀릴 수 있습니다.
조정표를 읽을 때는 순이익의 차이와 주당 차이를 구분하세요. 세전 조정 항목을 EPS 차이와 곧바로 더하거나, 단위를 백만 달러에서 달러/주로 바꾸지 않고 계산하면 맞지 않습니다. 표에 있는 조정 후 금액과 희석 주식 수의 범위를 확인해야 합니다.
또한 non-GAAP가 곧 영업현금흐름이라는 뜻은 아닙니다. 발생주의 이익의 조정과 실제 현금의 유입·유출은 다른 설명입니다. 현금 창출력이 궁금하면 현금흐름표와 설비 지출, 운전자본 변화를 별도로 봐야 합니다.
가이던스와 서프라이즈를 같은 숫자로 보지 마세요
같은2026년8월 발표가 제시한 FY2027 Q3 매출 전망은1,080억 달러±2%이며, 중국 데이터센터 컴퓨트 매출을 가정하지 않는다는 조건이 붙어 있습니다. 이 전망은 확정 매출이나 주문잔고가 아닙니다. 나중에 실적이 나오면 그때의 조건과 실제 수치를 대조해야 합니다.
반면 시장 예상 대비 서프라이즈율에는 발표 직전 집계된 예상치와 실제 수치가 필요합니다. 이번 글의 계산기는 전년 동기 대비 성장률입니다. 가이던스 중앙값·컨센서스·전년 실적을 서로 바꿔 넣으면 같은 이름의 비율처럼 보이지만 다른 질문에 답하게 됩니다.
과거 발표와 주가 반응을 읽는 기본 구조가 궁금하면 2025년 엔비디아3분기 실적발표의 매출·영업이익·시점 구분을 함께 보세요. 당시 회계연도와 현지 발표일, 회사 전망 대비 비교를 분리해 설명합니다.
실적은 좋았는데 주가는 왜 다르게 움직일까요?확정 실적·기대·거래 세션을 나눠 읽는 순서를 확인합니다. →
다음 실적 발표에서 확인할 체크리스트
- 회계연도와 분기 종료일·공개일을 적습니다.
- GAAP와 조정 지표를 구분하고 조정 정의가 바뀌었는지 봅니다.
- 비교용 과거 수치가 현재 정의에 맞게 갱신됐는지 확인합니다.
- 시장 예상치의 기관·시점·지표 정의를 실제 수치와 맞춥니다.
- 가이던스 조건·현금흐름·희석 주식 수와 위험 요인을 별도로 읽습니다.
개별 투자 판단에는 보유 비중과 손실 감내 범위도 필요합니다. 이익이 성장한 기업이라도 높은 가격에 매수하면 손실이 날 수 있습니다. 특정 가격의 도달이나 수익을 이 숫자들로 보장할 수 없습니다.
자주 묻는 질문
전년 조정 EPS1.05와1.01 중 하나는 반드시 오타인가요?
자료의 작성 시점과 조정 정의가 다를 수 있습니다. 현재 표의 전년 비교 정보와 변경 설명을 먼저 확인하세요.
조정 EPS는 항상 GAAP보다 높나요?
아닙니다. 비용뿐 아니라 이익과 세금 관련 조정도 있어 더 낮을 수 있습니다.
계산기 증가율은 어닝서프라이즈율인가요?
아닙니다. 같은 기준의 전년 대비 증가율입니다. 컨센서스와 실제 값을 비교한 수치가 아닙니다.
전년 적자여도 같은 식으로 계산해도 되나요?
단순 비율이 해석을 왜곡할 수 있습니다. 적자 축소·흑자 전환 등 상태 변화와 절대 금액을 따로 설명해야 합니다.
